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资金为何买入拟退市股明明就知道ST长生可能退市了，为什么资金还是会不断买入？实际上，这都是A股长久以来的“炒差”、“炒小”等“陋习”而导致的。虽然监管层屡屡发声要打击炒作行为，当前这类炒作已大幅减少，但仍是难以绝迹，其中最重要的就是这些资金认为其中仍然有利可图。

当时，俄罗斯抛售美债应属于应付国内外汇市场干预需要的被动减持，其外汇储备中的美债持有占比仍高达20%以上，且此后又出现了一波增持美债，到2017年5月底持有量高达1087亿美元，占俄罗斯外汇储备的比重高达32.3%（见图1和图2）。俄罗斯第二次大规模减持美债的背景是，美国新政府上台后，以干预美国大选等各种理由，对俄罗斯实施或威胁实施新制裁，美俄双边关系不仅未见改善，反而继续交恶。在此背景下，2018年4、5月份，俄罗斯对所持美债进行了大规模集中减持，分别为474亿和338亿美元，所持美债余额从近千亿降至仅为149亿美元，较2018年3月底骤减84%，较2017年5月底的前期高点更是减少了938亿美元（见图1）。截至2018年5月底，俄罗斯持有美债占外国投资者持有美债的0.2%，较2018年3月底占比下降了1.3个百分点；所持美债占俄罗斯外汇储备的4.0%，较2018年3月底占比下降了21.5个百分点（见图2）。同期，1、2、3、5、7、10、20和30年期的月平均美债收益率分别上涨了21、24、24、19、16、14、8和4个基点（见图4）。可见，此番俄罗斯清仓式减持美债，对短债的影响要大于对长债的影响。

解读二：明年政策着力点以稳增长和解决国内矛盾为主如何才能“以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年”？会议对明年的经济政策走向做出了部署和定调。其中，有些表述与10月会议相似，如“坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推进高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线”、“进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”等。

比如9月20日临近尾盘时分，北上资金净流入额迅速扩大至300亿元，引发了A股市场最后三分钟的脉冲行情。当天，9月20日收盘（9月23日开盘前）的时点，正是富时罗素A股扩容安排将生效的时期。同时，标普道琼斯指数公司旗下的标普新兴市场全球基准指数A股扩容安排也将在9月23日生效。

想想近十年IPO发行闸门多次开开关关，经常为人诟病，这其中包含着管理层多少兼顾改革、发展、稳定的理性判断，以及尊重现实的无奈。当然，我们的资本市场也遇上过经验不足的失误，比如2015年因高杠杆配资管控不到位引发的股市泡沫的教训和2016年初熔断机制实施带来断闸停摆的教训。中国资本市场尽管有这些坎坷，还是克服了各种困难，有了长足的发展。

据相关媒体报道，由于履历和能力出色，汤晓东一进入证监会就被定位为副局级干部，担任证监会规划委高级顾问委员，并很快进入第三批“千人计划”序列。“千人计划”是中央引进海外高级人才的一个总体部署。2010年10月，汤晓东正式以副巡视员的身份在证监会基金部开展工作，期间参与过QFII政策的调整，以及基金业放松管制的改革。2013年下半年，他又调任国际部担任副主任。